📰 Өнөөдрийн зах зээл

Өнөөдрийн биткойны зах зээлийн гол түлхүүр үг бол 'ажил эрхлэлтийн мэдээний цочрол ба ФЕД-ийн хүү тогтоон барих хүлээлт' юм. 10-р сарын 3-нд (Баасан) нийтлэгдсэн АНУ-ын есдүгээр сарын ажил эрхлэлтийн тайланд шинэ ажлын байрны тоо зах зээлийн таамаглал болох 84,000-аас хамаагүй бага, ердөө 29,000 байсан нь мэдэгдсэний дараа ФЕД 10-р сарын 27-28-нд хүү нэмэх магадлал эрс буурчээ. CME FedWatch дээр 10-р сарын хүү нэмэлтийн магадлал 70%-аас 14% болж унасан бөгөөд Kalshi, Polymarket зэрэг таамаглалын зах зээл дэх 'тогтоон барих' магадлал 80% орчим болсон байна. Үүний дүнд биткойн Баасан гарагт 87,000 ам.доллараас дээш хүрч, Upbit дээрх үнэ өмнөх өдрөөс +1.31% өссөн бөгөөд ETH (+0.90%), XRP (+1.58%), SOL (+1.29%) зэрэг томоохон алткойнууд ч дагаж өсжээ.

Харин өнөөдрийн 10-р сарын 5 (Ням)-ны байдлаар зах зээлийн уур амьсгал 'болгоомжтой өөдрөг' гэж тодорхойлж болно. Биткойны spot ETF-д өнөөдөр ойролцоогоор 102 сая ам.долларын цэвэр урсгал хадгалагдаж байгаа бөгөөд BlackRock-ийн IBIT сүүлийн сард 1.57 тэрбум ам.долларын биткойн худалдаж авсан нь институцийн эрэлт тасрахгүй байгааг харуулж байна. Гэвч АНУ-ын 10 жилийн Засгийн газрын бондын өгөөж 5.17% хэвээр өндөр байгаа тул 'бонд уу, биткойн уу' гэсэн өрсөлдөөн үргэлжилж байна. Айдас ба шунал индекс 71 (шунал бүсэд) байгаа нь зах зээл хэт халж болзошгүйг харуулж байна. Тэтэр (USDT) энэ сард биткойны сүлжээнд дахин нээгдэх гэж буй мэдээлэл ч анхааралтай ажиглагдаж байна. Нийтдээ зах зээл 'ФЕД тогтоон барина' гэсэн сайн мэдээний нөлөөгөөр дэмжлэг авч байгаа ч 87,000 ам.долларын эсэргүүцлийн түвшинг тогтвортой эвдэж чадалгүй амралтын өдрүүдийг угтаж байна.

Энэ долоо хоногт хамгийн өргөнөөр иш татагдсан хүмүүс бол Виталик Бутерин (Vitalik Buterin) болон Майкл Сэйлор (Michael Saylor) нар юм. Сэйлор нэгэн ярилцлагадаа биткойны өөрийн хадгалалт (self-custody)-ын талаар санаа зовдог хүмүүсийг 'paranoid crypto-anarchist' буюу 'хэт болгоомжилсон крипто-анархистууд' гэж нэрлэж, BlackRock, Fidelity зэрэг томоохон санхүүгийн байгууллагад биткойн хадгалуулах нь илүү аюулгүй гэж маргажээ (эх сурвалж: The Block, Decrypt, Cryptopolitan зэрэг олон мэдиа). Тэрээр 'дампуурахад хэтэрхий том' банкууд биткойны зохих хадгалагч мөн гэж мэдэгдсэн нь крипто хамтлагт институцийн зах зээлийн бүтцийн талаар өргөн маргаан дэгдээлээ.

Үүнд Ethereum-ийн хамтран үүсгэн байгуулагч Виталик Бутерин X (өмнөх Twitter)-д шууд хариулж, The Block, Decrypt, DL News, Protos, Cryptopolitan зэрэг олон найдвартай мэдиа нэгэн зэрэг иш татжээ. Бутерин 'Сэйлорын тайлбар нь крипто чиглэх ёстой зам биш' гэж дурдаад, Сэйлор 'зохицуулалтын барьцаалал (regulatory capture)' аргаар криптог хамгаалахыг санал болгож байгаа мэт харагдана хэмээн шүүмжилжээ (эх сурвалж: X/@VitalikButerin, The Block-д дахин иш татав). Мөн тэрээр өөрөө урьд нь 'уулын ганц биеийн хүн (mountain man)' гэх хэллэг ашигласнаа хүлээн зөвшөөрч, технологийн хөгжлөөр self-custody орчин өөрчлөгдсөн гэж нэмж тэмдэглэв. Энэ маргаан хувийн үзэл бодлын зөрчлөөс давж, институцийн оролцоо хурдацтай нэмэгдэж буй биткойны зах зээлд 'төвлөрлийн бус зарчмыг хэр зэрэг сахих ёстой вэ' гэсэн үндсэн асуултыг дахин тавьж, зах зээлийн сэтгэл зүйд нөлөөлжээ.

Хоёр томоохон хүний маргаан өнөөдрийн зах зээлийн уур амьсгалтай нягт холбоотой юм. BlackRock-ийн IBIT сүүлийн нэг сард 1.57 тэрбум ам.долларын биткойн худалдаж авснаар институцийн мөнгөн урсгал тодорхой болж байгаа нөхцөлд Сэйлорын 'институцийн хадгалалтыг дэмжих' болон Бутериний 'төвлөрлийн бус зарчмыг хамгаалах' хоорондын хурцадмал байдал зүгээр нэг философийн маргаан биш, бодит мөнгөн урсгалтай холбоотой асуудал болоод байна. Хөрөнгө оруулагч та бүхэнд 'институц биткойны зах зээлд их ороход үнийн тогтвортой байдал нэмэгдэж болох ч энэ нь биткойны анхны зарчимтай нийцэж байна уу' гэдгийг өөрөө дүгнэж үзэх нь чухал юм. Энэ нь тодорхой хөрөнгийг худалдан авах эсвэл зарах зөвлөмж биш бөгөөд өнөөдрийн зах зээлд хамгийн өргөнөөр иш татагдсан нийтийн мэдэгдлийг нэгтгэн дүгнэсэн болно.